一、宏观数据
1、新华社：2017年，理财市场“画风”大变。股票也好，理财产品也罢，今年的投资，少了前些年追求暴利的“燥热”，多了一份稳中取胜的“淡定”。展望2018年，在经济稳中求进的背景下，金融业严监管将持续发力，求“稳”或仍将是普通人投资理财的主流。
2、海通证券姜超：未来中国经济要进入可持续增长阶段，必须要下决心去杠杆、收货币、打破刚兑，这一过程固然会带来风险的释放。但同时我们可以大力补短板，通过释放生产效率，来对冲经济下滑的风险。去杠杆、补短板应是未来的核心政策方向。
3、新华社：资管新规是为了防风险，更充分地讨论改革过程中的风险，将对资管新规最终落地形成有益建议。可以想见，坚持积极稳妥审慎推进的资管行业制度改革，最终将促进资管行业更健康地发展。
4、澎湃新闻：北大光华管理学院名誉院长厉以宁表示，走老路的风险不比改用新发展模式的风险小。中国不应该再留恋高速增长，但中高速增长是中国经济运行常态的必要。
5、中国政府网：近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《生态环境损害赔偿制度改革方案》。自2018年1月1日起，在全国试行生态环境损害赔偿制度。
6、中信证券：比之于新兴市场属性，外资在增配A股时可能更多的是考虑中国的“G2”属性。也是就说，虽然新兴市场溢价在2018年会逐渐消失，但是考虑到风险收益比，特别是地缘风险的情况，仅有政治、经济环境稳定的中国和美国有“G2”溢价。
二、地产观察
1、证券时报：12月上半月，北京全市二手住宅共网签4464套，与11月上半月相比上升11.5%，同比下降48.8%。预计12月下半月北京二手住宅还将网签5000套左右，全年网签将在13.5万套左右，较2016年全年下降50%。
2、新华社：针对当前农房建设高峰期，安徽省住建厅近日下发通知，要求各地立即开展农房建设质量安全大排查，加大对地基基础、承重结构、抗震构造措施等重要施工环节的检查力度。
三、市场要闻
1、央视财经：全国已有6家共享单车企业经营异常，粗略统计造成用户押金损失已超10亿元。押金难退，成了困扰着“共享单车”用户最大的难题。截至7月，全国累计投放共享单车超过1600万辆，注册人数超过1.3亿人次。
2、新华社：研究表明，数字化程度每提高10%，人均GDP增长0.5%至0.62%。在全球经济增长乏力情形下，数字经济被视为推动经济变革、效率变革和动力变革的加速器。根据预测，2035年我国的数字经济将达16万亿美元。
3、我的钢铁：最近一周，国内现货钢价综合指数报收于166.45点，一周上涨0.11%。现货钢价先扬后抑，虽然一周的总体价格延续上涨态势，但涨幅较之前明显收窄，价格上涨的动力逐步减弱。
4、财经头条App讯：近日，全国首个由大学与校友共同倡导发起的产学研一体化的股权投资研究分会由中南财经政法大学校友会在上海宣布成立，中国社会科学院财经战略研究院何德旭院长等出席，共同搭建一个以金融创新促进产业升级的开放式股权投资研究平台。
5、中国网：农业部表示，作为农村改革的重要内容，2018年，我国将选择50个地市和个别省，开展集体产权制度改革“整省整市”试点。在试点基础上，鼓励地方结合实际扩大改革覆盖面，力争到2021年底基本完成改革。
6、证券时报：据透露，新能源汽车补贴政策酝酿进一步收紧。中国政府正在研究调整2018年中央财政补贴政策，倾向鼓励高里程、低能耗车型。同时，取消地方补贴也是大概率事件。北京市可能在2018年率先退出地方补贴。
7、我的钢铁：中钢协秘书长刘振江表示，展望2018年，钢铁产需总体稳定，但有几件大事需要注意。要严禁新增产能死灰复燃，在钢厂利益好转后要尤其注意；钢企资本结构尚未优化，负债率偏高，不把负债率降下来，就难以摆脱给银行“打工”的情况。
8、证券时报：最高人民检察院侦查监督厅有关负责人日前指出，对电信网络诈骗犯罪坚持做到“三个一律”。一律依法快捕快诉；一律组成专班集中办理；对重点整治地区，一律加大源头治理和综合治理的力度。
9、新华社：截至11月底，全国94.7%的地市开展分级诊疗，提前完成85%的年度目标。下一步，我国将继续以人民健康需求为中心，完善医联体内部权责分担机制，推进疾病预防、治疗、健康管理相结合。
10、东方网：滴滴12月19日起将分批取消对出租车司机显示乘客目的地。上海市交通管理部门表示，要求巡游车司机所使用的打车软件在功能设置上不得显示乘客目的地，旨在减少巡游车挑客等行为，进一步缓解扬招难等打车难问题。
11、中国政府网：世界旅游联盟与浙江省政府签订战略合作文件，世界旅游联盟总部正式落户杭州萧山湘湖。世界旅游联盟于今年9月在四川成都成立，是由中国发起成立的第一个非政府、非营利、综合性、国际性旅游组织。
12、上股交：挂牌企业总数9862家，其中N板（科创板）137家，E板703家，Q板9022家，累计融资额267.62亿。挂牌企业总数比前一周增加14家。
四、股市盘点
1、证券时报：本周共49家公司限售股解禁，合计解禁量57.09亿股，解禁市值为580.81亿元，环比上升98.11%。12月18日是解禁高峰期，17家公司解禁市值234.4亿元。
2、上交所：12月16日，第九次中英经济财经对话在北京顺利举行。中英双方同意加快推进准备工作，适时审视启动“沪伦通”的时间安排。
3、21世纪：深交所副总经理李鸣钟表示，深交所将加快推进创业板改革，优化市场定位和制度安排，研究支持符合国家发展战略、行业地位高、研发能力强、发展潜力大的创新型企业上市。积极推进新三板向创业板转板试点。
4、海通证券荀玉根：2018年，A股市场有望从震荡市步入牛市初期，即春末到夏初，源于企业盈利改善、机构资金入场。短期仍需等待，中期保持乐观。春季躁动注重政策和事件驱动，2018年布局注重价值龙头携手成长龙头。
5、21世纪：三只松鼠成为新一届“大发审委”亮相以来，首家IPO申请被取消审核的案例。今年以来，被取消审核的企业已有9家。据监管层估算，排队企业中，约40－50家拟IPO企业存在拖延不报上会材料问题。
6、证券时报：中欧基金董事长窦玉明表示，近期基金行业和证监会在酝酿新的政策，针对中国的养老现状，明年可能就推出养老目标基金。据证监会此前披露的意见征求稿，这类新基金为公募基金，目标为养老资金的保值增值。
7、新三板：上周（12.11－12.15），新增43家挂牌公司，比前一周多增加25家；成交金额41.56亿，环比下降4.18%。截至目前，新三板挂牌公司总数达11636家。
五、公司动态
1、中新网：中国铁路总公司副总经理黄民表示，目前京沪高铁复兴号动车组实现了WIFI全覆盖，这个今后将推广到全部高铁。目前总公司公司制改革方案已报财政部，财政部正在组织研究，准备提报国务院。
2、科大讯飞公告：公司收到《科技部关于批准建设天然气水合物、认知智能2个企业国家重点实验室的通知》，为进一步完善企业国家重点实验室布局，科技部启动认知智能国家重点实验室的建设工作，依托科大讯飞建设认知智能国家重点实验室。
3、永辉超市公告：张轩松、张轩宁计划未来12个月内继续减持0到1.7亿股永辉超市股份；林芝腾讯没有在未来12个月内继续增持上市公司股份的计划。
一、市场总览
沪深两市早盘双双低开，随后维持调整态势，临近午盘时股指小幅跳水。下午开盘后沪指有所反弹，但成交量并未放大，临近收盘沪指有所拉升，周线上看沪指已周线5连阴。从盘面上看，新零售居板块涨幅榜前列，水泥、钢铁、铁矿石居板块跌幅榜前列。
二、发现好股
康美药业 600518：706.46万元收购云南润益生物科技有限公司100%股权。
益研究医药行业研究员观点：
· 润益生物拥有符合GMP标准的中药饮片生产线，生产范围为中药饮片（净制， 切制，炒制，蜜制，煅制、煨制、蒸制、煮制、炖制）及毒性中药饮片（净制，切制，煮制）。主要业务为向药厂提供饮片及销售精品饮片。
· 溢价收购的主要原因是综合考虑润益生物的经营资质及经营资质所产生的生产能力的整体价值。主要体现在：
快速取得药品GMP证书资质，润益生物的普通饮片、毒性饮片生产车 间通过了GMP认证并正式投入生产。收购完成后，有利于公司快速取得药品GMP 证书资质；
提高公司饮片生产能力，润益生物除拥有普通饮片、毒性饮片生产车间还建成了口服饮片车间，随着饮片车间的投产，润益生物的生产能力将进一步提升，润益生物中药饮片产能的保证，将推进公司智慧药房项目和饮片销售业务在昆明的落地。有利于公司增强整体中药产业链实力。
· 公司近期先后投资50亿深度参与贵州大健康产业，以及与基因测序龙头华大基因合作成立合资公司等，助力公司推动“大健康+大平台+大数据+大服务”战略体系落地。
盈利预测及估值水平：预测公司2017-2018年对应EPS分别为0.82元和1.00元，对应PE分别为26X和21X。
三、事件驱动
1. 桃李面包603866：公司定增发型完成，发行价格36.00元/股，募集资金7.38亿元用于武汉、重庆、西安生产基地的建设。
益研究食品行业研究员点评：
· 公司专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，主要产品包括面包、月饼和粽子。目前公司在东北、华北和华东收入占比较高,此次定增资金将用于华中、西南和西北的产能建设,加码公司在三个区域内的市场布局,解决当地产能紧缺迫切问题。
三项目预计实现年均收入8.8亿元。实现年均税后利润1.2亿元。项目建成后公司的销售网络将覆盖更多的中心城市及周边地区,公司市占率有望进一步提升。
· 定增价格36元相对于现价折价8.4%，低于市场其他的定增折价。
2. 光线传媒 300251：由迪士尼皮克斯制作的第19部电影《寻梦环游记》于11月22日、11月24日分别于美国和中国大陆上映。影片以墨西哥亡灵日为背景，凭借视觉美感和故事内容，赢得口碑与票房双丰收。截止12月15日，《寻梦环球记》在国内总票房达到9亿元。而其豆瓣评分高达9.2分，猫眼评分为9.6分，已超过在2016年大获好评的《疯狂动物城》评分。随着《寻梦环游记》的口碑逐渐发酵，预计这部口碑片将在中国取得更好的票房。
益研究传媒行业研究员点评：
· 目前，光线传媒旗下彩条屋影业累计已投资超过20个动画电影团队，其中包括《大鱼海棠》、《大圣归来》的制作团队。
· 今年12月至明年年初，公司将有包括《烟花》、《熊出没》、《大世界》等三部动画电影上映。公司于2019年储备了包括《哪吒》、《凤凰》、以及大鱼、大圣团队的新作共计超过5部重磅动画电影作品。
· 看好光线传媒作为电影产业龙头公司，在内容（真人电影+动画电影+电视剧）+渠道（猫眼）两方面的布局。
3. 中金环境 300145：出售金山环保，近期大幅回调。
益研究环保研究员点评：
· 金山环保原实际控制人钱盘生因个人原因无法继续履行职责,未来的业务存在不确定性,本次交易将剥离金山环保未来不确定因素，公司将以江苏和宜兴南方中金继续承接环保业务,并通过股权调整将金山水务、宜兴环保转让上市公司,不影响未来污水及污泥业务盈利能力，公司将以授权方式取得金山环保相关专利,提升公司环保业务竞争力,抓住污水及污泥处理行业蓬勃发展机遇。
· 以18.5亿元现金收购金泰莱100%股权,进一步夯实环保主业,完善公司环保产业链版图，金泰莱承诺2017-2020年归母净利润分别不低于1.35亿、1.7亿、2.0亿和2.35亿元，显著提升上市公司盈利能力。
4. 中富通 300560：公司中标中移动采购招标项目。
益研究通信行业研究员点评：
· 中国移动采购与招标网于近日发布辽宁分公司，室分和网优工程施工采购项目中标候选人公示和湖南分公司室分集成施工项目中标候选人公示，公司是两个项目的中标候选人，为中移动提供信源设备、电源设备及光端机等传输设备安装工程施工和室外直放站建设、直放站改造及LTE新产品工程施工，项目合计金额5,870 万元。
· 公司是一家通信网络管理服务企业。建立了覆盖全国的通信网络营销服务网点，为客户提供多网络制式、多品牌设备的通信网络管理服务。
四、市场
短期之内，市场仍处于调整后的修复期。
一方面，市场在经历了连续调整后，风险已被部分释放；
但另一方面，央行上调货币工具利率、通胀预期升温、机构仓位博弈以及部分绝对收益投资者的减仓仍可能对年底市场形成一定的制约和扰动，短期市场仍将处于震荡整理格局。
建议投资者控制好仓位，防御至上，以基本面的角度继续精选核心资产。从中长期看,经济预期总体稳定，风险偏好将从低位逐渐提升，有望进一步孕育结构性行情。
在行业配置方面上，继续建议关注大金融板块作为不确定市场中的防御首选；此外5G、人工智能、光伏和芯片等政策支持领域中的低估值龙头个股也值得关注。
主题投资方面，我们认为后续高分红或将成为监管层的关注点之一，后续稳定高分红的国企获将率先受益。
五、每日风险
海正药业 002294：上交所对外公布，交易所在日常信息披露监管中发现，海正药业在业绩预告及重大合同信息披露方面、有关责任人在职责履行方面存在违规事项，并于2017年10月25日召开纪律处分委员会，形成了纪律处分决定。
公司年度业绩是投资者关注的重大事项，可能对公司股价及投资者决策产生重大影响，公司前期披露2016年预计利润大幅增长，但实际业绩不仅无大幅增长，反而由盈转亏，公司业绩预告存在重大差错，不符合准确性要求，有可能影响投资者的预期、对投资者决策产生误导。建议谨慎关注。
六、量化榜单
七、机构调研
八、打新提醒
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无新股
来源：交汇点新闻客户端
晴江秋望，千帆一道带风轻。
在“一体化”中谋划“更高质量”发展，向着全年目标奋进。进入“十四五”开局之年下半场关键阶段，长三角人开启“加速模式”，奋楫逐浪。
【焦点资讯】
1.长三角民企总部扎堆“大虹桥”
最新统计数据显示，虹桥商务区目前已集聚国内外具有总部功能的企业357家，其中外资总部类企业118家，内资总部类及上市公司239家。内资总部类及上市公司中有舜元控股、红星美凯龙、诚意药业等相当一部分来自长三角民营资本。 为了让这些长三角总部经济能更好地“安家落户”，虹桥商务区目前已经孕育出长三角上市企业总部园、长三角电商中心、长三角虹桥·嘉善国际创新中心、长三角虹桥·苏州（相城）产业创新联动中心、长三角智慧出行产业园、上海新虹桥国际医学中心、上海阿里中心智慧产业园、虹桥进口商品展示交易中心、虹桥海外贸易中心和长三角会商旅文体示范区联动平台等一大批特色产业园区、楼宇，并提供相关政策扶持。 虹桥商务区已成为上海各大CBD中“长三角元素”最浓的一地。
2.受台风影响，长三角铁路部分线路车次停运
据@长三角铁路9月12日消息，为应对今年第14号台风“灿都”，长三角铁路把保障人民群众生命财产安全放在第一位，根据台风变化动态，从13日起，调整列车运行，全力做好台风防范工作，确保铁路运输安全。截至12日12时，计划停止运营的线路有：13日杭甬高铁、杭深线宁波至温州段、金台铁路全部停运；13日12时至15日10时，萧甬线普速列车全部停运；13日、14日萧甬线市域列车全部停运。
3.长三角健康养老研讨会举行
9月11日，苏州市健康养老产业发展集团有限公司揭牌仪式暨长三角健康养老研讨会在苏州举行。 揭牌仪式后，长三角健康养老研讨会举行，专家学者围绕“迎接康养产业发展的新时代”“康养产业二十年”“康养产业与康养城市建设”“新时期长三角区域养老一体化发展路径分析”等话题开展研讨。
4.虹桥商务区将成为长三角一体化重要动力源
9月7日，上海市政府新闻发布会透露，根据最新发布的《虹桥国际开放枢纽中央商务区“十四五”规划》，作为虹桥国际开放枢纽的核心，虹桥商务区到2025年将基本建成虹桥国际开放枢纽核心承载区，成为引领长三角一体化的重要动力源。
【产业科技】
1.江苏发布“十四五”知识产权发展规划
江苏省政府日前发布《江苏省“十四五”知识产权发展规划》，明确“十四五”时期江苏知识产权发展思路、主要目标、重点任务和保障措施。根据《规划》，到2025年，江苏知识产权发展主要指标要达到知识产权强国水平，知识产权综合实力和绩效领跑全国，万人高价值发明专利拥有量达17件，知识产权保护社会满意度达80分以上，专利密集型产业增加值占GDP比重达17%，新增贯标单位1万家，全省专利代理率达80%，新增知识产权高层次人才500人等。
2.浙江探索数据知识产权价值转化
9月9日，随着浙江省知识产权区块链公共存证平台上线，浙江发出首本“数据知识产权公共存证证书”。第一个“尝鲜”的浙江凡聚科技有限公司，凭着这本“产权证”，将数据作为抵押，成功拿到了100万元贷款。这也是全国首单基于区块链的数据知识产权质押。
3.服务型制造研究院在杭启用
9月9日，由工信部电子五所和余杭经济技术开发区合作共建的服务型制造研究院在杭州市临平区正式启用。这是全国首个服务型制造研究院。
4.100个高端装备制造项目角逐“创业江苏”科创大赛
9月6日，第九届“创业江苏”科技创业大赛暨第十届中国创新创业大赛江苏赛区高端装备制造行业赛在南通创新区启动。为期2天的时间里，从全省13个赛区1300个报名项目中脱颖而出的100个高端装备制造项目展开角逐，这些项目涵盖商业卫星、低轨星地光端机、高铁轴承、高温半导体等领域。
【重大项目】
1.上海摘下全国绿电交易首单
9月7日，全国绿色电力交易试点启动，10余个省市的上百家用电企业纷纷向各地新能源发电企业采购绿电。来自上海的巴斯夫、科思创、施耐德、国基电子等多家行业龙头企业拔得头筹，一举签订了采购宁夏2022年至2026年连续5年间、总计15.3亿千瓦时光伏电量的重磅订单，成为全国绿电交易开市后的首批跨省跨区交易订单。
2.首个双碳双控管理平台落户无锡
9月6日，由无锡市与远景科技集团携手共建的方舟“双碳双控”管理平台正式签约落户无锡高新区。这是国内首个政府双碳双控管理平台，将助力地方政府在碳约束下打造区域碳管理“绿色样板”，实现“双碳”时代经济高质量发展。
3.太湖郊野公园启动建设
9月9日，长三角区域规模居前的湖滨型郊野公园——太湖郊野公园规划建设首批项目暨山水城区域提升计划第一批项目集中开工，本次集中开工项目总投资超50亿元，涵盖了环境改造、民生建设、产业转型等多个领域，项目建成后有助于太湖湾科创带文旅融合高质量发展样板区的打造。 新华日报·交汇点记者 王建朋 整理
（素材来源：新华日报、各地日报、官方微信等）
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